我关注阿胶源于15年跟同事学炒股,当时是价值投资的理论,无非关注毛利率和净利率,同事就很推宠东阿阿胶,我便跟着看,同事资金量大,我小资金,同事做长线,我追热点做短线。

到17年的时候我就发现阿胶产业不正常,当时广告收藏保健功能吹的很厉害,后来出了水煮驴皮事件,我研究他们的财报,发现阿胶市场到顶卖不动了,我推测企业在营销上出了混招,加大广告投入,吹嘘,提价,想炒作让民众疯买囤货,可以想象,除了几个痴迷的有几人上当。

这毕竟是保健食品,放上几年的,再好的食品你敢吃。阿胶混到今天这个地步完全是管理者的责任,不走正道,玩歪门,中国人不好忽悠!如果他们想踏实做企业,水煮驴皮事件后就应警醒,别玩假大空虚,实实在在,把食药转为了上档次食品,降价,拓市场,薄利多销,同时积极产业转型和升级。或许不至于到今天这个局面。

至于这个算不算做囚徒困境。我认为囚徒困境的核心在于:个人最佳选择并非团体最佳选择。或者说在一个群体中,个人做出理性选择却往往导致集体的非理性。这并不太适用于阿胶企业近年来的经营困境的本质。个人认为也就是市场环境发生了变化,企业经营业绩出现了困境。不能算作是囚徒困境。

阿胶企业净利润大幅度下滑的背景是什么。实际上近几年的中药企业除了价格堪比黄金的片仔癀,其他企业都不太顺利。阿胶行业龙头东阿阿胶2019年半年报利润下滑达7成。大家关注下相关新闻就会发现,最重要的一个原因是,企业的经营思路发生了很大在转变。阿胶企业千图打造一个类似于茅台一样的飞天神话。20年驴胶涨价60倍的神传说相必大家都看到类似的新闻了。比如,2014年东阿阿胶全年涨价79%,成为涨幅最大的一个年度,其后两年间预收账款都有所下降,到2016年其占营收的比率已经从11.53%降至2.75%。说明涨价后出现了销售遇冷的格局。此后东阿阿胶并没有及时调整策略,在2018年年底继续提价的背景下,业绩出现了明显的下滑。请注意茅台酒最大的不同点作为一个社交产品,茅台酒具备很多产品甚至是其他酒类不具备的特质,就是金融属性,说白了就是囤货涨价。而且酒可以越陈越香,你驴胶囤货久了还卖得动么?

最终的经营思路还是有好转变以前认识的错误,定位于养生滋补品的本质。一味的提价炒作只会失去终端消费者的认可,打击客户的消费热情。

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